8113 ユニ・チャームの業績について考察してみた

四半期業績推移随時更新中

沿革

1961年2月に高原慶一朗氏が大成化工株式会社設立、建材の製造・販売を開始。1963年8月には衛生紙綿(生理用ナプキン)の製造・販売を開始。1974年9月、株式額面変更のため、岡田産業株式会社を存続会社として大成化工株式会社を吸収合併、同時にユニ・チャーム株式会社へ商号変更。1981年8月には、幼児用紙おむつの販売を開始。1984年10月、嬌聯股份有限公司(旧商号嬌聯工業股份有限公司)設立、台湾-大中華圏へ進出。以後、タイ、オランダ、中国等、海外へ展開。1976年8月に東証二部上場、1985年3月には同一部へ市場変更、現在は同プライム。不織布・吸収体の加工・成形技術を活かした、ウェルネスケア関連製品、ペットケア関連製品、フェミニンケア関連製品、ベビーケア関連製品、Kireiケア関連製品、食品包材等の製造・販売を事業とする。

代表取締役の経歴

代表取締役社長執行役員の高原豪久氏は1961年7月生まれで、創業者の高原慶一朗氏の実子。成城大学卒業後、1986年4月に株式会社三和銀行(現株式会社三菱UFJ銀行)入行。1991年4月、同社入社。常務取締役、代表取締役社長などを経て2004年6月より現職。

報告セグメント

｢パーソナルケア｣、｢ペットケア｣、｢その他｣の3セグメントで構成される。主力はパーソナルケア。

事業モデル

パーソナルケア事業は、商品別に｢ウェルネスケア関連商品｣、｢フェミニンケア関連商品｣、｢ベビーケア関連商品｣、｢Kireiケア関連商品｣に分類される。ウェルネスケア関連商品の主力は成人用紙おむつ｢ライフリー｣で、ナプキンタイプの軽失禁パッドから、パンツタイプ(外側)、テープ止め(外側)、パンツ専用尿とりパッド(内側)、テープ止め専用尿とりパッド(内側)と、多彩なラインナップを用意。また、不織布立体型マスク｢超立体｣、｢超快適｣も扱う。
フェミニンケア関連商品は女性用生理用品を扱い、使用するシーン別・厚さ別・素材別・長さ別ときめ細かい品揃えで定評の定番商品｢ソフィ｣の他、おしゃれを求める女性に人気の｢センターイン｣も加え、ラインナップの強化を図っている。
ベビーケア関連商品の中心は幼児用紙おむつで、定番商品の｢ムーニー｣の他、デザインや追加機能を重視した｢マミーポコ｣、｢トレパンマン｣、｢オヤスミマン｣なども用意。
Kireiケア関連商品はウェットティッシュ・ペーパー類やコットン類を扱い、化粧用の｢シルコット｣、清掃用の｢ウェーブ｣、キッチンペーパー｢クックアップ｣などをラインナップ。
ペットケア事業の主力商品はペットフードであり、年齢・体格・体調・嗜好などに合わせ｢愛犬元気｣、｢ねこ元気｣、｢グラン・デリ｣、｢ベストバランス｣、｢銀のスプーン｣、｢銀のさら｣、｢Physicalife｣など多彩なラインナップを用意。また、ペット用トイレ用品やペット用おむつなども扱う。

競合他社

4452花王(株)が紙おむつ、生理用品、ペーパー類の製造・販売で競合する。

強み・弱み

景気や社会情勢に左右されにくい商品を主に扱うため、コロナ禍の影響が軽微であったように、安定した業績を維持できる点が強み。アジア地域における売上が全体の約48%と、需要増が見込まれる同地域に強みを見せる点も追い風。
一方、売上の海外比率が約66%と高い点は、為替変動や地政学的リスクが懸念される。

KPI

生産実績などが主要KPIと見られる。
生産高(2022年12月期)
・パーソナルケア事業:793,311百万円 (前期比+12.2%)
・ペットケア事業:131,818百万円 (前期比+13.9%)
・その他事業:8,266百万円 (前期比+28.4%)

業績

2018年12月期~2022年12月期で売上高を688十億円から30%、税引前利益を91十億円から26%伸ばすなど順調に推移。2020年12月期ならびに2021年12月期も堅調で、コロナ禍の影響は軽微であった模様。2022年12月期は、売上高898,022百万円(前期比+14.7%)、コア営業利益119,566百万円(同▲2.4%)、税引前利益115,708百万円(同▲5.1%)であった。増収減益の原因は、物流費や原材料価格の高騰。